正文目錄
序章
一、2月宏觀經濟
1、全球制造業延續平穩復蘇，開局良好?
2、電子信息制造業增長較快，增勢穩定
3、半導體銷售增長中美引領，再創新高
二、2月芯片交期趨勢
1、整體芯片交期趨勢?
2、重點芯片供應商交期一覽?
三、2月訂單及庫存情況
四、2月半導體供應鏈
1、半導體上游廠商?
（1）硅晶圓/設備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測試
2、分銷商?
3、系統集成?
4、終端應用
（1）消費電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲能
（6）數據中心
（7）通信
（8）醫療器械
五、分銷與采購機遇及風險
1、機遇?
2、風險?
六、小結
免責聲明
序章
一、2月宏觀經濟
1、全球制造業延續上升態勢，穩定恢復
2月，全球制造業持續穩定恢復，但增長仍面臨較多不確定因素。除中美外，日本、韓國及德國、法國為代表的歐盟處于榮枯平衡線之下。值得關注的是，美國關稅政策推高全球供應鏈成本，疊加歐洲能源價格波動，制造業復蘇面臨滯脹壓力，市場波動或加劇。
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圖表 1：2月全球主要經濟體制造業PMI
資料來源：國家統計局、芯八哥整理
聯合國預測，中國制造業的回升較好帶動亞洲制造業加快增長，2025年東亞經濟增長率將達到4.7%，處于較高水平。
2、電子信息制造業增長穩定，預期樂觀?
2024年1-12月，中國電子信息制造業生產增長穩定，出口和投資向好，整體發展態勢良好。
圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況
資料來源：工信部
3、半導體銷售利好持續, 美國增長強勁
根據SIA最新數據，2025年1月全球半導體市場銷售額為565.2億美元，同比增長17.9%，連續9個月同比增速超17%，市場保持增長態勢。
區域市場方面，美洲市場持續爆發，同比增長高達50.7%；中國大陸地區受季節影響同比增長6.5%，日本小幅回升5.7%，歐洲銷售額延續下降6.4%。
圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產量看，2月全球集成電路產量約1244億塊，同比增長14.2%；中國產量超430億塊，保持穩定增長。
圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速
資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進出口方面，1-2月中國集成電路進出口保持增長，進出口累計分別增長2.7%、11.9%。從單月看，2月受季度影響有所下降。
圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場指數來看，2月費城半導體指數（SOX）下跌-6.4%，中國半導體（SW）行業指數分別上升9.3%，中國AI模型興起對于國內外股市影響較大。
圖表 6：2月費城及申萬半導體指數走勢
資料來源：Wind
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